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家电板块逆势上涨,仍面临诸多挑战

周五,沪深股市全面回调,个股跌多涨少,家用电器板块重新走强是为数不多的亮点之一。分析人士指出,一方面,在当前的回调中,市场风险偏好相对不高,短期家电等具有防御属性的板块大概率强于大盘。另一方面,作为耐用消费品,行业的发展稳定性较强,从消费升级的加速来看,板块仍存在较大的投资机会,其后市依然具有超预期的可能。 家电板块仍受青睐 从昨日市场回调来看,两市情绪显然并未因连日来中小票的走强而出现根本好转。在前期强势板块面临“洗牌”的当下,回调后的家电板块的配置价值已再度受到市场关注。截至收盘,家电板块涨0.85%,位列28个申万一级行业中的榜首。虽然涨幅不大,但在昨日个股跌多涨少、28个申万一级行业指数仅剩3个上涨的情况下,家电板块表现已属强势。 家电股逆势走强与资金在板块上的重新聚拢密不可分。Wind数据显示,在主力资金净流入金额方面,昨日家用电器行业以5.12亿元高居28个申万一级行业之首,也是当天仅有的净流入金额过亿元的行业板块,由此可见资金对家电股的青睐。 本轮家电板块上行可谓“稳扎稳打”,成为资金一路不离不弃的“宠儿”。伴随着近期指数的分化回调,“赚钱效应”持续偏弱的市况令投资者更趋谨慎。在存量博弈格局下,风险偏好相对不高的投资者仍会选择配置防御属性相对更强的家用电器、公用事业等板块。 分析人士指出,家电板块持续性较强的背后逻辑是消费能力的提升。有报告指出,2018年中国零售销售额有望首次赶上美国。该报告预测,今年中国零售业销售额将有望超过38万亿元,这一数字较2000年时增长了十二倍,当时中国的零售业销售规模还不到美国的七分之一。另有统计显示,2017年中国家电市场规模达1.7万亿元,同比增长9.8%。在此背景下,家电板块的价值仍将进一步凸显。 不乏布局机会 针对此前家电板块回调,导火索无疑就是老板电器2017年第四季度业绩不及预期。 海通证券表示,老板电器在市场中具备一定象征意义。首先,象征业绩确定性高的白马龙头;其次,象征成长空间极大的厨电行业。基于这两点,此次老板电器的业绩不达预期,除影响自身市场表现外,亦会使得市场对与老板电器成长逻辑相同的两类标的产生担忧,一方面,会引发市场对家电龙头业绩确定性的担忧;另一方面,会引起市场对厨电行业个股标的成长性的担忧。而业绩确定性恰恰是前期支持家电板块不断走强的基石。 海通证券进一步指出,前期市场关注点基本聚焦在竞争格局较优的白电行业以及成长空间及竞争格局均有提升空间的厨电行业,因而这两类标的走弱势必使得整体行业进入调整,从而形成了一个板块“一荣俱荣,一损俱损”的假象。理解了本次下跌的根本缘由后,再去思考当前个股的调整逻辑就可以发现,白电龙头的业绩确定性并未遭到削弱,且厨电行业内其他标的个股业绩高增的基本面亦无受损。 中金公司指出,2016年我国的城镇化率为57.4%,阶段上来看尚处于成长期。随着当前中国一二线市场家电消费逐渐高端化,新品类爆发性增长;三四五线市场在城镇化驱动下消费也正逐渐普及。因此,当前家电市场仍处在发展黄金期。 安信证券也表示,作为耐用消费品,家电行业的发展稳定性较强,尤其是在三四线市场。从消费升级的加速趋势以及个股的成长逻辑来看,板块后市仍存在较大的投资机会。

外媒称,无人超市、无人书店、无人面馆……中国零售业正迎来无人化的浪潮。过去一年里,无人值守技术在众多领域开展应用,为零售业经营模式的创新带来新空间。 据新加坡《联合早报》网站2月21日报道,在广州上月正式营业的“凡向未来书店”无人书店,顾客打开手机扫描书店门外的二维码,书店大门便可自动启锁,没有导购与收银员,挑选好书籍与工艺品来到店门口的结算区,再次打开微信扫码,系统便能自动感应识别,经确认并结算费用后,书店大门便再次为你敞开。经营书店的七客联创国际社区运营负责人方浩说,书店消费群主要面向年轻创业者,以无人值守的模式经营是他们的一个创新尝试。开业一个多月以来,在没有刻意推广的情形下,书店收到相当不错的反响。 报道称,除广州外,中国多个城市都已出现无人书店或自助消费型书店,线上商家也在积极布局这一新领域。上月在北京举办的2018天猫图书峰会上,天猫图书负责人张炜表示,今年天猫将与传统书店展开新零售合作,打造智慧书店,让线上线下场景贯通,构建无感支付书店及24小时无人书店。 报道表示,无人值守营业模式是否会被越来越多书店采用进而成为新的创业风口正在接受市场的考验,而无人便利店、无人超市则在更早前蹿红,多家公司积极介入这一领域。 根据艾媒咨询发布的《2017中国无人零售商店专题研究报告》,2017年中国无人零售商店交易额预计达389.4亿元,2020年增长率预计达281%,至2022年市场交易额将超过1.8万亿元。 是风口还是阵风?EasyGo未来便利店联合创始人王牧牧称,一家无人便利店的投资额在10万元左右,以他们目前的营业状况来看,单店每天的营业额在2000元左右,即一个月有6万元收入,毛利率在35%左右,除掉分成等因素,估计单店可在八个月至一年内回本。 报道称,无人书店的回本时间被认为大致相同,由于中国用工成本不断攀升,低成本无疑是无人值守模式的最大优势,但此模式目前还处于起步阶段,面临多种挑战。广发证券发布的研报认为,无人便利店节省了租金和人工费用,但同时也增加了技术投入,目前单店营业面积内每天所创造的销售额上还没体现出优势,每平方米的投入约需1万元之多,供应链效率的提升是无人便利店发展的核心。此外,无人模式的发展还有赖国民素质的提升,目前中国无人便利店也面临消费者挑选后,货柜摆放混乱的现实问题,这些都将成为无人模式在中国广泛拓展的巨大挑战。 另有分析认为,无人零售店铺通常面积较小,商品种类有限,消费者很可能因为在一家店买不齐想要的商品而放弃前往。此外,在电商、外卖平台蓬勃发展的当下,送货上门已是越来越多人的选择,还有多少人愿意下楼到无人便利店购物也是一个问号。 上海徐汇区一家“无人面馆”去年10月开业后,吸引了众多关注。不过,几天后就被迫停业。徐汇区市场监管局相关负责人表示,“无人面馆”的经营超限,原本只能从事预包装食品的销售,但实际上涉及现场餐饮制作环节,并不在许可经营的范围内。同时,西南首家无人超市“GOGO无人超市”在经营了四个多月后也暂停营业,同属一家公司的无人货架项目“GOGO小超”也宣布停业。不过相关负责人强调,这并不代表无人零售业的模式有问题,他们对于项目仍然抱有信心。 报道称,无人零售会否成为新的行业风口,还需市场和时间检验,但无疑具有想象空间。艾媒咨询认为,未来随人工智能识别技术和提取特征技术进一步发展,无人零售商店有望成为下一个零售巨头。可以预见的是,随着科技发展日渐成熟,零售店铺走向智能化将是发展趋势,这一过程将同时贯穿着革新与再造。

在全球经济危机的第10个年头,2018年,伴随着经济回暖,家电行业也将迎来更大的利好。 3月6日,在中国家用电器协会召开的行业内部会、第六届四次理事会暨六次常务理事会上,中国家用电器协会理事长姜风表达这样的信息。在她看来,中国人的家电需求已经在悄然改变,到了一个关注从“有没有”变成了“好不好”的新时代,家电业开始向高质量发展。根据资深观察机构中怡康的数据,一些能满足消费者更多现代生活需求的家电如洗碗机、智能马桶盖、扫地机器人、破壁机等,都在以超乎想象的速度突飞猛进。“2017年中国洗碗机的增长是130%,智能马桶盖的增长是50%,”不仅如此,像空调、冰箱等大家电,吸油烟机、灶具、热水器等厨卫电器,很多品牌也有15%-30%的增长,涨势喜人。 2017年,海信家用空调与商用空调硕果累累,增长的数字分别为42%与37%,海信空调王志刚博士透露了这组数据。事实上,不仅销售额好看,去年海信空调销售额之下的利润更为客观,他称,这是行业升级带来的好处。王志刚认为,虽然中国城市空调市场趋于饱和,但3、4级市场还有很大的空间,此外,巴西、印度等国际市场也充满机会。不仅仅是空调,像激光电视、360°恒温恒湿空调,以及热泵干衣机等,在这些产品上都有领先的技术优势的海信,2018以及未来都有更值得期待的增长点,王志刚称。 盖尔克,博西家电中国总裁,对记者他给出了20%这样一个数字。2017年博西家电在中国的增长在20%以上,这个增长得益于洗碗机、干衣机和烤箱这三大新兴品类。盖尔克还透露了一个信息,在2018年春节前,博西新投的中国洗碗机工厂已经投产,在即将到来3月8日的AWE中国家电及消费电子博览会上,人们就会见到来自这个中国新工厂的洗碗机。盖尔克对2018年的中国家电市场充满信心。 如果博西家电20%的增长已经很鼓舞人心了的话,那么方太在2017年33%的销售额增长就更为让人振奋。方太副总诸永定称,方太在2017年完成了销售额100亿的计划,成为了国内第一个超过百亿的厨电品牌。下一个10年,方太的理想是创造中国精品,弘扬传统文化,为消费者提供更有品质的高端厨电,诸永定称。 整机企业的利好,也给家电产业上游带来了机遇。海立总裁李海滨告诉记者,2017年,海立空调变频压缩机增长58%,商用压缩机增长87%,非空调品类压缩机增长也在30%左右。他深刻的感受到家电业正在逐渐的由大变强。 显然,2018中国家电业很可能迎来更大的利好,能不能超越2017各大品牌3成的增幅,尽可拭目以待。

短短的三四年间,我国4K电视获得迅速普及,市场渗透率已经逼近60%。来自中国电子视像行业协会的数据显示,到今年年底,我国4K电视渗透率将达到58%,预计3年后将达到71%。 图片 1